Dünya Altın Konseyi Raporuna Göre Küresel Altın Talebi Arttı

Dünya Altın Konseyi’nin 2025 ikinci çeyrek Altın Talep Trendleri raporu, toplam küresel altın talebinin (tezgah üstü işlemler dahil) yıllık bazda yüzde 3 artarak 1.249 tona ulaştığını ortaya koydu. Bu artış, yüksek fiyat ortamına rağmen yatırımcı ilgisinin güçlü kalmasından kaynaklanmaktadır. Jeopolitik belirsizliklerin ve fiyat ivmesinin talebi desteklediği vurgulanmıştır.

Rapora göre, altın destekli borsa yatırım fonları (ETF) toplam talebin en önemli itici gücü olmaya devam etmektedir. 2025’in ikinci çeyreğinde ETF’lere 170 tonluk giriş olurken, bu rakam geçen yılın aynı dönemine göre artış göstermiştir. Asya borsalarında işlem gören fonlar 70 tonluk katkıyla ABD’yle aynı düzeyde kalmıştır. İlk çeyrekteki rekor girişlerle birlikte 2025’in ilk yarısında küresel ETF talebi 397 tona ulaşarak 2020’den bu yana en yüksek seviyeye çıkmıştır.

Fiziki Alımlar ve Ülkeler Arasındaki Değişim

Fiziki yatırım tarafında da hareketlilik devam etmektedir. Külçe ve sikke yatırımları yıllık bazda yüzde 11 artarak 307 tona yükselmiştir. Çinli yatırımcılar yüzde 44’lük artışla 115 tonla başı çekerken, Hindistan’da da yatırımcılar ikinci çeyrekte toplam 46 tonluk alım gerçekleştirmiştir. Batı piyasalarında ise ayrışan eğilimler dikkat çekmiştir: Avrupa’da net yatırım iki katına çıkarak 28 tona ulaşırken, ABD’de külçe ve sikke talebi yarı yarıya azalarak 9 tona gerilemiştir.

Merkez bankaları alımlarını sürdürmüş ancak önceki dönemlere kıyasla daha yavaş bir hızda 166 tonluk altın eklemiştir. Bu yavaşlamaya rağmen, küresel ekonomik ve jeopolitik belirsizlikler nedeniyle merkez bankalarının talebinin yüksek seviyelerde olmaya devam ettiği belirtilmiştir. Konseyin yıllık anketine göre, rezerv yöneticilerinin yüzde 95’i önümüzdeki 12 ayda merkez bankalarının altın rezervlerinin artacağını öngörmektedir.

Mücevher Talebinde Düşüş Devam Ediyor

Öte yandan, mücevher talebi düşüş eğilimini sürdürmektedir. 2025’in ikinci çeyreğinde mücevher tüketimi hacmi yüzde 14 azalarak, pandemi dönemi olan 2020’deki düşük seviyelere yaklaşmıştır. Çin’de mücevher talebi yüzde 20, Hindistan’da ise yüzde 17 oranında azalmıştır. Ancak değer bazında küresel mücevher pazarı 36 milyar ABD dolarına ulaşarak artış göstermiştir.

Toplam altın arzı da yıllık bazda yüzde 3 artarak 1.249 tona yükselmiştir. Madencilik üretimi küçük bir artışla ikinci çeyrek rekorunu kırarken, geri dönüşüm kaynaklı arz da yıllık yüzde 4 artış göstermiştir. Ancak geri dönüşüm, yüksek fiyatlara rağmen sınırlı seviyelerde kalmıştır.

Dünya Altın Konseyi verileri, yatırımcıların jeopolitik ve ekonomik belirsizlik ortamında altına yönelmeye devam ettiğini göstermektedir. Mücevher talebindeki düşüşe rağmen yatırım ve merkez bankası alımları, altın piyasasında güçlü seyrin devam ettiğine işaret etmektedir.

Konseyin Değerlendirmesi

Dünya Altın Konseyi Kıdemli Piyasa Analisti Louise Street, şu değerlendirmede bulundu:

“Küresel piyasalar, yılın ilk yarısında ticaret gerilimleri, öngörülemeyen ABD politika değişiklikleri ve sık sık yaşanan jeopolitik gerilimlerle şekillenen dalgalı bir dönemi geride bıraktı. 2025’in ilk yarısında gördüğümüz güçlü yatırım faaliyeti, altının ekonomik ve jeopolitik risklere karşı bir güvenli liman olarak oynadığı kritik rolü bir kez daha ortaya koymaktadır. Süregelen piyasa oynaklığına ek olarak, altının son aylardaki etkileyici fiyat performansı da önemli bir ivme yaratarak dünya genelinde yatırımcıların ilgisini çekmiştir.”

“Altın, yılın ilk yarısında ABD doları bazında yüzde 26’lık kayda değer bir değer artışı yaşayarak birçok büyük varlık sınıfını geride bırakmıştır. Bu etkileyici başlangıç, yılın ikinci yarısında altının daha dar bir fiyat aralığında işlem görebileceği ihtimalini gündeme getirmektedir. Öte yandan, makroekonomik ortamın yüksek düzeyde belirsizliğini koruması, altın için ilave kazançların da mümkün olabileceğine işaret etmektedir. Küresel ekonomik veya jeopolitik koşullarda yaşanabilecek herhangi bir ciddi bozulma, altının güvenli liman cazibesini daha da artırarak fiyatların yukarı yönlü hareketini destekleyebilir.”